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Fusões & Aquisições (M&A) 2018-03-27T16:20:19+00:00

FUSÕES & AQUISIÇÕES

Somos especialistas em executar processos de compra, venda e fusão de empresas, tendo os sócios fundadores mais de 50 anos de experiência combinada. Assessoria financeira e estratégica para operações de fusões e aquisições é um trabalho técnico de alta complexidade que envolve dedicação e a coordenação de uma grande quantidade de variáveis que vai desde o profundo entendimento do negócio e do momento em que a empresa e seus acionistas se encontra até a negociação e estruturação de todos os elementos necessários para concluir a transação de compra ou venda. Os sócios-fundadores da Astoria participam ativamente em todas as etapas de um processo de M&A, cujos principais passos descrevemos resumidamente a seguir:

VENDA DE EMPRESAS

  • Entender e avaliar os objetivos e necessidades dos acionistas
  • Aprofundar entendimento da companhia e como ela se insere em seu mercado de atuação
  • Discutir estratégia da companhia, suas alternativas de crescimento de longo prazo, bem como oportunidades e ameaças
  • Discussão de alternativas para uma transação
  • Confirmação / ajuste do plano de negócios que irá embasar as projeções de resultados financeiros a serem utilizados no valuation
  • Elaboração de avaliação econômico-financeira (valuation) utilizando as metodologias que melhor se adequam à situação da companhia (fluxo de caixa descontado (DCF), múltiplos de empresas listadas no mercado de ações e múltiplos de transações comparáveis de M&A).
  • Desenvolvimento da tese de investimento da companhia
  • Definição e detalhamento do perfil da transação a ser executada
  • Identificação dos potenciais compradores e estratégia de abordagem
  • Elaboração do material de venda (memorando de informações, apresentação institucional, etc) para apresentar a empresa e a tese de investimento para os potenciais compradores
  • Abordagem aos potenciais compradores-alvo, previamente definidos em conjunto com os acionistas da companhia
  • Apresentação resumida da tese de investimento e envio de teaser descrevendo de forma sumarizada a oportunidade
  • Assinatura de um acordo de confidencialidade, garantindo o sigilo das informações que serão disponibilizadas aos potenciais compradores ao longo do processo
  • Disponibilização do material de venda, management presentations, e visitas guiadas às instalações da companhia, quando aplicável
  • Coordenação e interações com potenciais compradores para dirimir eventuais dúvidas e fornecer informações adicionais, no caso a caso
  • Definição de um cronograma-alvo que será aplicado aos interessados durante o processo e garantir seu cumprimento
  • Recebimento de propostas não-vinculantes (non-binding offers) e seleção do(s) candidato(s) que serão escolhidos para a próxima fase
  • Coordenar o acesso dos potenciais compradores selecionados ao data room, a ser montado e atualizado pelos auditores e advogados da companhia contendo informações detalhadas sobre a companhia
  • Evolução nas tratativas com os potenciais compradores, com foco na maximização de valor aos acionistas da companhia
  • Negociar e definir os principais termos da operação que deverão constar nas propostas vinculantes (binding offersdos potenciais compradores (preço, forma e prazo de pagamento, tratamento de contingências, garantias, acordo de acionistas se aplicável, etc.)
  • Estruturação da forma de fechamento da transação visando a otimização fiscal de valores a serem recebidos pelos acionistas vendedores, juntamente com seus advogados e auditores
  • Representante dos acionistas da companhia para discussão dos pontos mais sensíveis, preservando com isso a relação entre as partes
  • Coordenação das discussões entre os acionistas da companhia e o(s) potencial(ais) comprador(es) e seus respectivos assessores financeiros, advogados, auditores e consultores
  • Negociação e coordenação dos documentos da transação de venda: contrato de compra e venda (SPA) e acordo de acionistas, se aplicável
  • Closing e assinatura dos contratos definitivos e transferência de ações/recursos financeiros.

AQUISIÇÃO DE EMPRESAS

  • Entender os objetivos e necessidades da companhia em relação ao(s) potencial(ais) alvo(s) a serem abordados / adquiridos
  • Aprofundar entendimento da companhia-alvo e seus acionistas
  • Discutir estratégia da companhia (comprador), suas alternativas de crescimento orgânico vs aquisições
  • Definição da estratégia de abordagem da(s) companhia(s)-alvo
  • Contatos com os acionistas da(s) companhia(s)-alvo, testando e incentivando o interesse em iniciar uma transação
  • Entender interesses pessoais dos acionistas da(s) companhia(s)-alvo de forma a maximizar os incentivos para efetuar uma transação
  • Interações com os acionistas e executivos da(s) companhia(s)-alvo para levantamento de informações
  • Elaboração de avaliação econômico-financeira (valuation) utilizando as metodologias que melhor se adequam à situação da companhia-alvo (fluxo de caixa descontado (DCF), múltiplos de empresas listadas no mercado de ações e múltiplos de transações comparáveis de M&A), sujeita a eventuais informações adicionais e confirmação de eventuais premissas na fase de due diligence
  • Mensuração e análise das potenciais sinergias entre companhia-alvo e adquirente, em conjunto com os executivos da companhia e seus consultores
  • Preparação da estratégia e condução de todo o processo de negociação com os acionistas da(s) companhia(s)-alvo
  • Definição dos condicionantes, informações adicionais e due diligence necessários para a confirmação da proposta não-vinculante em vinculante
  • Auxílio à companhia, seus auditores, advogados e consultores no processo de diligência e data room
  • Detalhamento e confirmação/ajuste de premissas do modelo de avaliação econômico-financeira com base nas novas informações obtidas durante o processo de diligência, bem como das possíveis sinergias a serem buscados após o fechamento da transação
  • Estruturação da forma de fechamento da transação visando a otimização fiscal de valores a serem pagos pela companhia, juntamente com seus advogados e auditores
  • Representante dos acionistas da companhia para discussão dos pontos mais sensíveis, preservando com isso a relação entre as partes
  • Coordenação das discussões entre os a companhia e a(s) companhia(s)-alvo e seus respectivos assessores financeiros, advogados, auditores e consultores
  • Negociação e coordenação dos documentos da transação de venda: contrato de compra e venda (SPA) e acordo de acionistas, se aplicável
  • Closing e assinatura dos contratos definitivos e transferência de ações/recursos financeiros.